아바코 (083930)

안녕하세요 국내 주식투자에 꼭 필요한 부분을 시안성좋게  종목분석하는 PAPADA입니다. 오늘은 아바코 종목에 대한 기업분석을 포스팅 해보겠습니다. 지극히 개인적인 의견이므로 주식공부하는 관점으로 참조해주시기 바랍니다. 

 

 

 

기업개요

아바코는 2000년 디스플레이 장비 제조사로 설립, 2006년 국내최초로 LCD TFT 스퍼터(Sputter)장비 개발에성공하며 LG디스플레이의 스퍼터 장비 핵심 밴더로 자리잡았다. 이후, 박막태양전지용 스퍼터를 개발하며 사업확장에 성공하였으며, 현재는 OLED 핵심 스퍼터 장비를 주력으로 생산 중이다. 또한 동사는 2020년 2차전지 및 PCB 롤투롤(Roll to Roll) 사업부를 신설하며 사업 다각화에 성공했다. 특히, 2020년부터 2차전지 물류장비 수주를 시작하며 2차전지 장비 시장에 성공적으로 진입하였으며 2022년 2차전지 향 롤프레스(Roll Press) 장비 개발을 완료하며 현재 테스트 중이다. 동사 사업부별 매출비중은 디스플레이(OLED, LCD) 81%, 2차전지 5.1%, 3D 프린터 2.3%로 구성되어 있다. 가장 큰 비중을 차지하는 디스플레이 장비 매출의 90% 이상이 LG디스플레이에서 발생하며, 나머지는 중국 향으로 발생한다. 동사의 디스플레이 장비는 크게 스퍼터(Sputter) 장비와 모듈 장비로 나눌 수 있다. 스퍼터 장비는 진공상태에서 기판에 산화물 및 금속물질을 증착하는 장비로 TFT 공정 및 Oxide Layer 증착에 사용된다. 또한 OLED 증착 전후 진공공정 장비도 제조 중이다. 동사의 모듈 장비는라미네이션(Back Film Lamination, Bended lamination, Polarizer Attaching) 장비와스크라이빙(Scribing) 장비로 구성된다. 모듈 장비는 스퍼터 장비 대비 마진이 낮으나 디스플레이 후공정 장비 특성 상, 라인 투자 이후 꾸준히 수주가 발생한다. 2차전지 사업부는 롤투롤(Roll to Roll)장비 제조 기술을 기반으로 2021년이차전지 극판 공정고도화 장비인롤 프레스(Roll Press) 장비 개발을 시작, 2022년 8월 개발 장비 제작 완료 후 테스트를 진행 중이다. 롤프레스 장비는 2차전지 전공정의 전극공정에 필요한 설비로 동박의 두께를 감소시켜 밀도를 높이는 역할을 한다. 또한 2019년 MLCC(Multilayer Ceramic Capacitors, 적층세라믹콘덴서) 공정 장비개발을 시작하여 2021년 완료, MLCC 생산업체에 장비 일부분을 공급했다. 현재 국내외 MLCC 제조사 향 장비 공급을 목표로 MLCC 전체 공정 장비 개발을 진행 중이다. 동사의 3D 프린터 사업은 미국 Velo3D와 전략적 제휴를 통해 차세대 적층 제조 3D 프린터 장비의 국내 판권을 보유, 서비스 및 어플리케이션을 공급하고 있다. Velo3D는 금속 3D 프린터는 각종 로켓과 인공위성, 항공기에 들어가는 부품을 생산하는데 사용된다.

 

아바코 차트

 

 

모멘텀

1. 신규2차전지 장비 사업 호조전망

2. 롤프레스 장비 단가 및 마진이 높아 향후 성장의 원동력 될 것

3. MLCC 장비 시장 성공적 진입 3D 프린터 수주도 꾸준히 증가

4. OLED, MLCC, 3D프린터 등 전반적인 성장세 기대

 

 

 

관련주

AP시스템, 덕산네오룩스, 아이씨디, 야스, 삼성SDI, 에코프로비엠, 일진머티리얼즈

 

 

 

기업실적분석

동사는 2021년 매출액 1,798억원(YoY -10.3%), 영업이익 98억원(YoY -57.5%)으로 전년대비 부진한 실적을 기록했다. 이는 2020년 코로나19에 따른 디스플레이 장비 사업부 신규수주가 1,078억원으로 2019년 1,820억원 대비 큰 폭 감소함에 기인한다. 그러나 2021년은 신규수주 2,733억원(YoY +92.6%)을 기록하며 큰 폭의 턴어라운드를 기록했다. 다만, 상반기 실적은 매출액 461억원(YoY -6.9%), 영업이익 -89억원(적자전환)으로부진했으며,고객사납기를 고려할경우 해당 수주분은 하반기 반영될 가능성이 높다. 따라서 2022년 실적은 매출액 2,100억원(YoY +16.8%), 영업이익 215억원(YoY +119.2%)의 호실적 달성이 기대된다. 또한 하반기 OLED 장비 및 2차전지 장비 신규수주가 기대되는 만큼, 2023년 실적에 대한 기대감도 높아지는 시기다. 2023년은 실적 및 영업이익 한단계 도약하는 해라고 판단된다.

 

아바코 실적

 

 

매매동향

아바코 매매동향입니다.

 

아바코 매동

 

 

 

 

 

아바코의 기업분석을 마치며 지극히 개인적인 의견이므로 참고용으로만 참조 부탁드리며, 종목 추전 글이 아니며 투자 책임은 투자자 본인임을 꼭 인지해 주시기 바랍니다. 이상 아바코 기업분석에 대한 포스팅을 마무리 짓도록 하겠습니다.