황금에스티 (032560)

안녕하세요 국내 주식투자에 꼭 필요한 부분을 시안성좋게  종목분석하는 PAPADA입니다. 오늘은 황금에스티 종목에 대한 기업분석을 포스팅 해보겠습니다. 지극히 개인적인 의견이므로 주식공부하는 관점으로 참조해주시기 바랍니다. 

 

 

 

기업개요

동사는 1986년 설립된 업력 36년의 스테인리스(STS) 가공 전문기업이다. 동사는 1997년 코스닥시장에 상장되었으며, 2009년 10월에는 유가증권시장으로 이전 상장하였다. 동사는 ES그룹의 주력 회사로 대표이사는 창업주인 김성주회장의 장남 김종현회장이다. 김종현회장(지분율 31.55%)을 포함한 특수관계인 지분율이 54.12%이다. 5%이상 주요 주주로는 김종현회장(31.55%, 장남), 김종식 유에스티대표(9.34%, 차남), 김종욱 굿스틸대표(8.85%,삼남) 등 창업주의 2세이자 형제지간이다. 동사의 연결대상 종속회사는 총 6개사로 상장사로는 STS강관사업을 영위하는 ㈜유에스티, 비상장사로 교량설계 및 시공업체인 ㈜인터컨스텍, ㈜길교이앤씨, ㈜아이오컨스텍 등 3개社와 탄소강 가공회사인 ㈜주은테크, 건축자재ALC(경량기포콘크리트)를 제조하는 신생 자회사인 ㈜자이언트 등 5개社가 있다. 연결기준 2022년 상반기 매출액 비중은 철강부문(황금에스티, 유에스티, 주은테크)이 77.1%, 건설부문(인터컨스텍, 길교이앤씨, 아이오컨스텍, 자이언트)이 22.4%, 기타 0.5%이다. 지배기업인 황금에스티는 ES그룹의 주력사로 국내 유일의 STS 전품목 생산, 가공, 유통업체이다. 동사는 STS 열연, 냉연 뿐만 아니라 고급 건축재로 ‘Titamax’ 브랜드로 표면처리제품을 런칭하였으며, 봉형강, 후판, 강관(유에스티 제품 유통판매) 등에 이르기까지 STS시장의 종합백화점 같은 기업이라 할 수 있다. 동사는 1997년 증권시장 상장 이후 25년간 연속 흑자를 기록했다. STS 시장은 니켈, 크롬, 몰리브덴 등 원소재 가격과 글로벌 경제상황에 따라 가격 변동성이 심한 편으로 대외변수에 따라 안정된 수익성을 유지하는 것이 쉽지 않다. 특히 동사는 STS시장에서 열연, 냉연, 후판, 봉형강 등을 국내외 철강사에서 조달하는 1차 가공업체인만큼 가격변동 리스크에 노출될 수밖에 없는 사업구조이다. 따라서 동사가 25개년 연속 영업흑자를 달성하고 있다는점은 소재 가공업체로서 확실한 핵심 경쟁력이 있다는 의미이다. 동사의 핵심 경쟁력으로는 1)국내 유일의 STS 전품목을 생산,One Stop Service로 多거래처에 多품목 대응이 가능하기 때문이며, 2)동종업계內 독보적인 기술력을 보유, 생산시설의 자체제작 능력으로 원가절감 효과가 있으며, 3)부산, 대구, 대전, 광주, 제주 등 전국 판매 네트워크를 구축하여 건설, 기계, 자동차 등 연간 1,000여개 거래처에 즉시 공급이 가능하며, 4)장기적 원재료 매입전략과 구매경쟁력을 확보하고 있어 국내외 다수의 철강사와 직거래를 통해 구매 주도권 (Buying Power)을 가지고 있기 때문이다.

 

황금에스티 일봉차트

 

 

 

모멘텀

1. 러시아 우크라이나 사태로 니켈 공급차질 발생

2. 브라질 2019년 광산댐 붕괴 사고 이후 4년째 니켈 생산량 감소

3. 경기침체 우려로 니켈가격 하향안정화국면

4. 호주자원부 니켈 가격 평균 $20,000선 유지 예상

5. 전기차 니켈 수요비중 7% 차지(전기차 배터리 수요증가)

 

 

 

관련주

현대비앤지스틸, 대양금속, 티플랙스, 한국선재, 고려아연

 

 

 

기업실적분석

동사의 2022년 상반기 연결 매출액은 1,685억원으로 YoY +43.9%, 영업이익은 312억원으로 YoY +89.3% 증가, 역대 최대치 실적을 기록했다. 상반기 영업이익률은 18.5%로 YoY +4.4%p 상승한 역대 최고치이며, 철강금속업 종內에서도 최상위권이다. 부분별 매출액을 보면 STS가격 급등 영향으로 철강부문 매출액은 1,296억원으로 +59.8%, 건설부문 매출액은 362억원으로 +8.8% 증가해 철강부문이 전체 외형 증가를 견인하였다. 철강부문 매출비중은 76.9%로 +7.6%p 상승했으며, 건설부문 매출비중은 21.5%, 기타부문 매출비중은 1.6%를 기록했다. 2022년 상반기 LME 니켈 평균가격은 톤당 $27,667로 전년동기($17,464)대비 58.4%하였으며, STS 제품가격은 톤당 465만원으로 전년동기(304만원/톤)대비 53.0% 상승하였다. STS 주요 원소재인 니켈을 포함하여 크롬, 몰리브덴, 탄소강가격이 상승한 가운데 동사가 STS 제품가격을 적극적으로 인상한 결과이다. 영업부문별 영업이익을 보면 철강부문은 295억원으로 영업이익률 22.7%, 건설사업부문은 25억원으로 영업이익률 6.5%를 기록하였다. 기타사업부문은 7억원 영업적자를 기록하였다.

 

황금에스티 실적

 

 

매매동향

황금에스티 매매동향입니다.

황금에스티 매동

 

 

 

 

 

황금에스티의 기업분석을 마치며 지극히 개인적인 의견이므로 참고용으로만 참조 부탁드리며, 종목 추전 글이 아니며 투자 책임은 투자자 본인임을 꼭 인지해 주시기 바랍니다. 이상 황금에스티 기업분석에 대한 포스팅을 마무리 짓도록 하겠습니다.